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2022年11月24日 鞭杆红财经网

长城证券:维持地产板块“中性”评级

长城证券:维持地产板块“中性”评级 更新时间:2011-4-11 12:31:39   长城证券最新发布房地产行业研报称,现行的调控政策和方向没有调整的理由,房地产行业仍承受着巨大的政策调控压力;货币超发带来的通货膨胀和资产重估让房价上涨预期在供不应求的局面的推动下自我实现并强化。  考虑到部分改善性需求也将受限,预计至少有20%的需求被硬性限制;楼市下一个供应高峰很可能从今年二季度开始出现。对二季度的楼市成交保持谨慎乐观,预计将恢复到10年成交均值的8成左右。  地产板块的估值目前已达历史底部。重点关注的地产公司,10年平均市盈率为15倍,11年平均动态市盈率仅为11倍,且11年业绩高度锁定,具备足够的安全边际;但板块短期缺乏相应的催化剂,难以发动中级以上行情。  维持地产板块脉冲式行情的判断,预计每次反弹高度不超过30%。投资策略:维持行业“中性”评级。预计行业今明两年整体业绩增速为15%,重点公司为30%,市场存在估值修复的要求。  房地产长周期变为短周期,行业正在实现加速集中,长期看好万科A、保利地产、金地集团、招商地产、荣盛发展等高周转、业绩锁定性强、全国布局的龙头地产股。  商业是地产的天然结合体,将充分受益于我国城市化、人均收入不断提升和消费升级阶段,推荐华侨城A、世茂股份这类具有独特商业模式的地产公司。风险提示:房价再次过快上涨导致四次调控。

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